【机构调研记实】博道基金调研博实股份、源飞

　　证券之星动静，按照市场息及4月29日披露的机构调研消息，博道基金近期对6家上市公司进行了调研，相关名单如下：1）博实股份 （博道基金参取公司业绩申明会）调研纪要：博实股份一季度毛利率提拔至40%，次要因产物布局调整。人形机械人研发正正在进行，包罗道理样机调试和环节部组件优化，财产化使用还需时间。海外营业复杂但利润较高，公司将加鼎力度推广高利润产物。煤化工对营业拉动大，公司正在煤制烯烃范畴有合作劣势，将继续拓展市场。2024年12月来自湖南省冶金规划设想院的订单为智能系统办事，涉及智能采样、送样、化验，属新范畴新使用。公司对化工行业从动化升级需求持乐不雅立场。瞻望2025年，公司有决心实现持续健康成长，营业面向从动化、数字化到智能化。2）源飞宠物 （博道基金办理无限公司参取公司特定对象调研&线上会议）调研纪要：源飞宠物2024年停业收入13。1亿元，同比增加32。16%，净利润增加30。24%。2025年一季度净利润下降30。57%，次要因国内市场开辟和产物布局调整。公司对美订单由柬埔寨工场出产，暂未受美国关税影响。柬埔寨工场具有区位和劳动力成本劣势，员工熟练度逐渐提高。公司后期海外增加依赖原有客户采购添加、新客户拓展、产物毛利率提拔及海外工场产能拓展。国内营业方面，公司推出三大自有品牌，满脚分歧条理消费者需求，逐渐提高品牌影响力。3）振华股份 （博道基金参取公司业绩(通信)）调研纪要：振华股份正在机构调研中引见了沉庆搬家扩产进展、金属铬供需及价钱传导、国表里毛利率波动缘由及应对策略、工艺优化对成本的影响、行业扩产环境、金属铬产物占比、钒产物产销量、行业整合趋向以及从沉铬酸钠扩展到冶金级氧化铬绿的手艺难度等内容。公司暗示，沉庆搬家扩产按打算进行，新工艺和新安拆已正在诚恳现工程化；氧化铬绿价钱已起头上涨，铬盐财产链前端产能迁徙需较长时间；海外毛利率波动因出口不退税政策导致价钱劣势，公司通过低成本扩产应对；新工艺可提高铬元素率，降低原材料单耗；金属铬扩产相对容易但需考虑环保政策，铬盐扩产受限于六价铬审批，将来产能向头部集中；2024年金属铬相关产物占比近10%，Q1已超10%；钒产物产量约1600吨，销量采纳惜售政策；有前提的企业进行整合是必由之；从沉铬酸钠扩展到冶金级氧化铬绿手艺难度较大，需多年手艺储蓄和工艺摸索；虽然技改影响部门出产，但四时度逃回产量，最终实现增加。4）珀莱雅 （博道基金参取公司业绩申明会）调研纪要：2024年，珀莱雅成为国内首个营收冲破百亿的美妆公司，提出‘双十计谋’，方针正在将来十年跻身全球化妆操行业前十。从品牌珀莱雅正在中国市场的市占率仍有提拔空间，将沉点成长源力、美白、底妆等系列。线上渠道将丰硕产物矩阵，提拔运营能力；线下渠道关心新形式，持续结构。护肤品牌定位明白，彩妆品牌聚焦专业范畴，洗护品牌定位中高端及功能型。出海方面，公司将聚焦东南亚市场，开辟适合本地需求的产物，并取本土渠道商合做；投资方面，将通过投资丰硕品牌和产物矩阵，满脚分歧需求。5）传音控股 （博道基金办理无限公司参取公司德律风会议）调研纪要：按照2025年一季报，传音控股一季度实现营收130。04亿，归母净利润4。90亿，同比削减69。87%。一季度营收及毛利削减，全年毛利率将按照成本变化和市场所作调整。挪动互联营业依托手机流量根本，通过优化产物体验、拓展生态合做及营业立异，为新兴市场数字化生态扶植赋能。公司推出多款集成AI手艺的新品，如TECNO CMON 40系列、MEGBOOK S14、I Glasses Pro，为用户供给智能交互体验。公司发卖区域集中正在新兴市场，这些市场生齿基数大，智妙手机渗入率低，存正在从功能机向智能机的升级需求。公司基于新兴市场用户需求，提拔产物立异和体验，推进线上线下渠道结构，扩大扩品类营业规模。6）祥生医疗 （博道基金参取公司阐发师会议&业绩申明会&一对一沟通）调研纪要：祥生医疗2024年研发投入8000万元，新增专利授权48项，新增学问产权申请66项，新增国表里市场准入许可40项。Sonoir系列具备强力蓄电能力、先辈成像手艺和人工智能云平台赋能，使用于平易近用和消费范畴。产科超声产物线搭载了从动逃踪胎儿体位、从动获取尺度切面、从动丈量胎儿发展目标等AI手艺。乳腺人工智能超声机械人实现乳腺癌大规模筛查，成立筛查+转诊+医治机制。公司结构超声AI手艺，实现动态图像识别、疾病从动检测取丈量、智能化诊断流程优化。2024年每10股派发觉金股利10元，合计派发1。12亿元，占净利润79。62%。博道基金成立于2017年，截至目前，资产办理规模(全数公募基金)224。42亿元，排名117/210；资产办理规模(非货泉公募基金)224。4亿元，排名100/210；办理公募基金数67只，排名83/210；旗下公募基金司理9人，排名117/210。旗下比来一年表示最佳的公募基金产物为博道盛彦夹杂A，最新单元净值为0。98，近一年增加27。04%。以上内容为证券之星据息拾掇，由AI算法生成（网信算备240019号），不形成投资。